Markkinoilla rytisee: hajauta ja hallitse!
julkaistu 14. syyskuuta 2011 klo 9:00Vielä ennen kesää pidettiin itsestään selvänä, että korot lähtevät hiljakseen nousuun. Näin ollen muun muassa pitkän koron rahastot tuomittiin ehdottomasti paitsioon. Talletukset nostivat päätään, kun niistä varsinkin pankkien kovan kilpailun myötä alkoi saada jo inflaation kompensoivaa varmaa korkoa.
Markkina ei ole yksioikoinen, se on suorastaan monioikoinen, ja niinpä päädyimme kesän jälkeen tilanteeseen, jossa korot lähtivät laskuun ja suomalaisten pitkän koron rahastojen keskituotto on ollut viimeiset kuusi kuukautta 3,2 %.
Mitä tästä opimme? Ehkä emme mitään, koska esimerkki oli selvästi tarkoitushakuisesti irrotettu sopivasta ajankohdasta. Mutta ehkä kuitenkin sen, että markkinoilla ei ole koskaan yhtä totuutta, mutta sijoittamisen perussäännöissä on. Monipuolinen sijoittaminen hajauttamalla sekä ajallisesti että omaisuusluokittain antaa parhaan tuloksen monioikoisessa markkinassa.
Osakkeet nollaan ja turvalliset vaihtoehdot sataan?
Viimeaikaista ja etenkin viikonlopun Kreikka-konkurssin ennustelukirjoittelua seuratessa voisi tehdä sen yksioikoisen päätelmän, että osakemarkkinoille sijoittaminen on viimeinen asia, jota kenenkään kannattaa nyt tehdä.
Kirjoittelu Kreikan konkurssista saa väkisinkin ajattelemaan, että osakkeista on syytä pysyä erossa. Vai onko näin?
Jos asiaa kuitenkin tarkastelee ajallisen hajauttamisen kautta, laskukausi on aikaa, jolloin tasaisesti eri aikaan ostamalla saa salkulleen alhaisimman mahdollisen keskihankintahinnan. Tässä esimerkki:
- 10 000 euron salkku on ostettu 10 euron keskihinnalla, ja se on nyt pudonnut kymmenen prosenttia yhdeksään euroon.
- Tekemällä 5 000 euron lisäsijoituksen yhdeksän euron hankintahinnalla saadaan salkun hankintahinta pudotettua 9,64 euroon.
- Jos markkina jatkaa putoamistaan, ja seuraavan 5 000 euron lisäsijoituksen pääsee tekemään kahdeksaan euroon, on salkun keskihankintahinta 9,17 ja tappio noin 13 %.
- Mitään tekemättä salkun keskihankintahinta olisi kymmenen euroa ja tappio 20 %.
- Mitä alhaisempi keskihankintahinta, sitä parempi ja nopeampi tuotto on markkinoiden elpyessä.
Yksioikoisen Perussäännön ”osta halvalla ja myy kalliilla” voisikin sanoa monioikoisesti (pätee sekä Varainhoitoon, rahastoihin että suoriin osakkeisiin):
Osta alimpaan mahdolliseen keskihintaan ajallisesti hajauttamalla ja myy aikaisemmin voitolla!
Lue myös: Kim Gorschelnikin blogikirjoitus Suosi matalariskisiä osakkeita
Ilkka Tuominen
Myyntijohtaja, Tapiola Private
Syntymäaika ja -paikka: 12.4.1969, Jyväskylä
Koulutus: Juristi
Perhe: Vaimo, kaksi tytärtä ja kaksi koiraa
Harrastukset: Kaikki otetaan tosissaan, ei harrasteta
Motto: Liikkeestä on paljon helpompi korjata.
Avainsanat: kreikka, osakkeet, sijoittaminen, velkakriisi
Hajautus kannattaa toki, mutta esimerkiksi Nokian osaketta on saanut aina vaan halvemmalla. Jos aloitti ostot joskus kymmenen vuotta sitten, niin ei ole vieläkään voitolla. Sanotaan, että putoavaan puukkoon ei kannata tarttua. Toisaalta ajallinen hajautus auttaa, mutta kuten Nokian tapauksessa, odottavan aika voi olla pitkä.
Kiitoksia kommentista. Hyvä huomio. Toki on niin, että tehdessään lisäsijoituksia laskeviin kursseihin pitää olla vahva perusluottamus siihen, että kyseisen rahaston, varainhoidon tai yksittäisen osakkeen arvo nousee markkinoiden elpyessä. Ja varmasti on niinkin, että joissain tapauksissa kovan luottamuksen lisäksi siihen tarvitaan aika annos kärsivällisyyttä.
[...] Tuominen kirjoitti taannoin osuvasti osakepainon asteittaisesta lisäämisestä ja keskihinnan optimoimisesta. Lisään tähän vielä lähestymistavan merkityksen eli strategian. Defensiiviset yhtiöthän [...]